央行發(fā)揮引領(lǐng)作用 法定數(shù)字貨幣2至3年有望落地

來 源：第一財經(jīng)日報發(fā)表日期：2018-01-22

    “比特幣又創(chuàng)新高”、“比特幣又受重挫”、“比特幣交易被叫停”……2017年以來，比特幣等私人數(shù)字貨幣的消息轟炸著人們的眼球，即使是非技術(shù)派的投資者也對其日益關(guān)注。

　　伴隨著暴漲暴跌和無序發(fā)展，中國、俄羅斯、韓國等國陸續(xù)對ICO（首次代幣發(fā)行）和比特幣交易采取了更為嚴格的監(jiān)管政策，令其開始“戴著鐐銬跳舞”。

　　全球金融領(lǐng)袖也紛紛加入對數(shù)字貨幣的辯論。諾貝爾經(jīng)濟學(xué)獎得主席勒（RobertShiller）認為比特幣并無價值，持有比特幣介于投資和賭博之間。全球金融監(jiān)管者頻頻提示其風險。近日，摩根大通CEO戴蒙（JamieDimon）公開表示仍對比特幣毫無興趣，只不過對自己此前就比特幣發(fā)表評論之舉表示遺憾。從2017年9月將比特幣稱作“騙局”以來，比特幣已經(jīng)上漲了近300%。比特幣、以太幣和瑞波幣等三大虛擬貨幣的加總市值達4600億美元，已經(jīng)高于摩根大通的市值（3764億美元）。

　　市場熱度持續(xù)升溫的數(shù)字貨幣被不少人認為是全球貨幣金融體系的新工具，但也在監(jiān)管、市場秩序、投資者保護、反洗錢等領(lǐng)域給全球貨幣當局和監(jiān)管者帶來巨大挑戰(zhàn)。正是在此背景下，建立起一套統(tǒng)一的全球監(jiān)管標準，引入法定數(shù)字貨幣等，顯得越來越刻不容緩。

　　事實上，主要國家的中央銀行基于數(shù)字貨幣也已進行了大量實驗，它們逐漸意識到，唯有發(fā)行中央銀行的數(shù)字貨幣CBDC/DFC，才能從根本上有效保障法定貨幣的市場地位。

　　“不出2~3年法定數(shù)字貨幣即可落地發(fā)行。”國際電信聯(lián)盟（ITU）標準局電信標準化部門主管BilelJamoussi在接受第一財經(jīng)獨家專訪時指出。

　　作為聯(lián)合國15個專門機構(gòu)之一，ITU目前已將數(shù)字金融服務(wù)和普惠金融作為其重點關(guān)注的領(lǐng)域之一，并成立了專門的數(shù)字金融服務(wù)和法定數(shù)字貨幣焦點工作組，將全球80多個國家的央行、工信、電信監(jiān)管部門、移動支付公司等利益攸關(guān)方匯集在一起，探尋法定數(shù)字貨幣解決方案。

　　央行發(fā)揮主導(dǎo)引領(lǐng)作用

　　第一財經(jīng)：近日國際電聯(lián)法定數(shù)字貨幣焦點組（ITU-TFG-DFC）第一次法定數(shù)字貨幣標準化研討會順利召開。對于央行而言，當務(wù)之急是推動法定數(shù)字貨幣的發(fā)展。ITU在其中扮演了什么重要角色？

　　BilelJamoussi：這次法定數(shù)字貨幣標準化研討會是數(shù)字金融焦點組的自然產(chǎn)物，數(shù)字金融服務(wù)焦點組始于2014年，主要聚焦于普惠金融。焦點組的首要目標是希望各國監(jiān)管層、央行以及電信管理者注意到，在移動通信普及的大背景下，可以通過使用移動現(xiàn)金（mobilemoney）縮小金融差距，提供普惠金融服務(wù)。

　　兩年來，數(shù)字普惠金融相關(guān)話題受到熱烈追捧，許多央行監(jiān)管者來到ITU焦點組，與電信監(jiān)管者進行交流溝通。任何成員國所屬的機構(gòu)、公司、組織以及個人都可以加入焦點組，在這個公平競爭的平臺上能進行更深入的探討。

　　多方融合討論的方式對于ITU而言并不陌生，此前在ITU其他焦點組中也多有嘗試。而當前全球需要更多科技、信息通訊技術(shù)（ICT）與其他領(lǐng)域的共同對話。此前數(shù)字金融焦點組也邀請多國央行官員參與討論，最終，數(shù)字金融焦點組（DFS）在官網(wǎng)上發(fā)布了20多份報告，給出85條建議來消除金融差距提供普惠金融。

　　此前數(shù)字金融焦點組討論產(chǎn)生了兩件事，第一是法定數(shù)字貨幣焦點組的誕生，第二是普惠金融倡議。該倡議得到世界銀行、支付與市場基礎(chǔ)設(shè)施委員會（CPMI）等機構(gòu)認可，并由蓋茨基金會資助。

　　2017年5月，ITU提議一個主管機構(gòu)組織電信標準部創(chuàng)設(shè)法定數(shù)字貨幣焦點組。經(jīng)過3天長時討論，對法定數(shù)字貨幣內(nèi)容以及可能產(chǎn)生的結(jié)果進行預(yù)判后，ITU成員認為法定數(shù)字貨幣與ITU當前工作高度相關(guān)，特別是將法幣轉(zhuǎn)換成數(shù)字形態(tài)時網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施、網(wǎng)絡(luò)安全性等問題。焦點組研究的范圍包含了全部數(shù)字貨幣，不僅包含法定數(shù)字貨幣，也會研究其他數(shù)字貨幣。

　　第一財經(jīng)：央行和來自央行的管理者在DFC焦點組中扮演了什么角色？

　　BilelJamoussi：從第一次法定數(shù)字貨幣標準化研討會暨第一次焦點組工作會議中，我們就可以看出，來自40個國家的約130人中，包含了大量發(fā)展中國家與發(fā)達國家的央行人士。

　　此外，還有來自多國的電信監(jiān)管者參與，形成了很好的生態(tài)系統(tǒng)。

　　新的法定數(shù)字貨幣焦點組有3個工作組。第一個聚焦監(jiān)管和經(jīng)濟問題；第二個工作組主要專注法定數(shù)字貨幣生態(tài)系統(tǒng)；第三組專注于數(shù)字貨幣安全。

　　第一財經(jīng)：ITUDFC焦點組的主席來自私人部門，私人部門除了推動整個行業(yè)進步外，還會謀取自己的利益。對于DFC標準的討論、貨幣政策以及微觀政策，ITU與例如BIS（國際清算銀行）、國際貨幣基金組織（IMF）等其他標準制定者有何不同？

　　BilelJamoussi：這恰恰是ITU的獨特之處。就ITU的構(gòu)成而言，ITU包括193個會員國，但我們還有700個私人公司和150所大學(xué)及學(xué)術(shù)機構(gòu)。

　　這使得ITU十分獨特，可以讓私人部門發(fā)揮主導(dǎo)作用，帶領(lǐng)焦點組進行研究。這對于ITU而言并不是特例，我們許多焦點組的工作都由私人部門公司主導(dǎo)，例如某些焦點組的部分研究由諾基亞、華為等公司主導(dǎo)。

　　但他們在其中發(fā)揮的作用不是推廣自家公司的觀點，而是作為知識淵博的專家，由于私有部門的一些公司對所處行業(yè)的技術(shù)標準了如指掌，知道什么標準需要被納入行業(yè)領(lǐng)域。

　　此外，由于ITU是貢獻導(dǎo)向型的，在會議中，不同會員的觀點、意見都會被匯總，最終形成一致認識作為問題的解決方案。結(jié)合公司、政府、學(xué)界的觀點，能夠讓ITU有一個更國際化的標準，最終廣為業(yè)界使用。例如，95%的互聯(lián)網(wǎng)光纖標準是由ITU制定，H-64、H-65標準因為其兼容性讓視頻傳播變得更加高效便利。

　　以此類推，在法定數(shù)字貨幣領(lǐng)域，ITU也可以安全高效地為其制定標準。

　　第一財經(jīng)：回顧ITU歷史，如何看待新興市場國家、發(fā)達國家扮演的角色？誰發(fā)揮更大作用？

　　BilelJamoussi：ITU已經(jīng)成立了152年，當時由40多個國家創(chuàng)立ITU，大部分是歐洲國家，此外還包括美國、加拿大等。但隨著時間推移，越來越多國家加入ITU，在亞洲，中國、日本、韓國越來越發(fā)揮主導(dǎo)作用，成為ITU非?；钴S的貢獻者。

　　ITU的第二大目標就是減少發(fā)達國家與發(fā)展中國家之間的差異。所以ITU成立了一個非?；钴S的項目，訓(xùn)練發(fā)展中國家的專家，為ITU研究組貢獻學(xué)術(shù)成果，教這些發(fā)展中國家專家如何呈現(xiàn)自己觀點并為自己觀點辯護，最終使得發(fā)展中國家與發(fā)達國家成員之間形成共識，使得發(fā)展中國家的訴求也能在國際標準中得到體現(xiàn)。

　　在我看來，過去4~5年中來自發(fā)展中國家的成員參與踴躍。至少40個發(fā)展中國家積極參與了ITU的學(xué)術(shù)研究組，并在其中發(fā)揮了主導(dǎo)作用。

　　需關(guān)注私人貨幣風險

　　第一財經(jīng)：數(shù)字貨幣無論在中國還是全球都是個新概念，但卻以非?？斓乃俣劝l(fā)展，與傳統(tǒng)的紙幣相比，數(shù)字貨幣可以輕松逃過監(jiān)管，對全球貨幣體系和金融市場產(chǎn)生影響。你認為當前全球主要國家央行對數(shù)字貨幣可能產(chǎn)生的影響是否嚴重預(yù)估不足？

　　BilelJamoussi：我認為，科技發(fā)展總是領(lǐng)先于監(jiān)管環(huán)境的變化。我認為央行的監(jiān)管者更加保守，他們的監(jiān)管對經(jīng)濟至關(guān)重要，所以他們對新科技可能對傳統(tǒng)金融秩序產(chǎn)生的影響十分謹小慎微。

　　科學(xué)技術(shù)對傳統(tǒng)領(lǐng)域的革新在ITU內(nèi)部已經(jīng)司空見慣。例如科技對于電信監(jiān)管的革新以及互聯(lián)網(wǎng)對傳統(tǒng)即時通訊領(lǐng)域監(jiān)管規(guī)定的改變等。

　　隨著科技發(fā)展的進步，很多貨幣支付場景實際上已經(jīng)不再通過現(xiàn)金、銀行卡等傳統(tǒng)的交易工具實現(xiàn)，更多是通過移動端的交易如電子貨幣（e-money）以及其他移動現(xiàn)金實現(xiàn)。

　　以移動現(xiàn)金為例，目前全球率先使用移動現(xiàn)金的國家并非發(fā)達國家，例如在中國移動支付非常盛行，此外非洲的出租車司機無法攜帶非常多的現(xiàn)金，所以探索出了其他方式，將錢存在手機移動端，更加安全。

　　我認為，最為關(guān)鍵的是，央行、CPMI等監(jiān)管者們需要一個平臺來加深對數(shù)字貨幣的理解。

　　例如有人認為DFC是完全新鮮的事物，不僅僅是數(shù)字形態(tài)與移動支付，還可以24小時不間斷。有人表示法定數(shù)字貨幣未來可以成為智慧貨幣，加入機器學(xué)習能力。這些創(chuàng)新都會推動央行與電信監(jiān)管者更深層次理解數(shù)字貨幣，明白這些技術(shù)對市場以及監(jiān)管的影響，從而調(diào)整監(jiān)管來適應(yīng)技術(shù)的發(fā)展。

　　第一財經(jīng)：目前對于私人數(shù)字貨幣例如比特幣，西方的監(jiān)管形態(tài)不如中國嚴厲。你對私人數(shù)字貨幣和法定數(shù)字貨幣的看法是什么？

　　BilelJamoussi：我相信所有的央行監(jiān)管者都為此感到焦慮。CPMI發(fā)起的金融科技與創(chuàng)新專項團隊明確表示團隊需要關(guān)注科技領(lǐng)域的變化。

　　我認為我們需要關(guān)注私人貨幣的風險，這些私人數(shù)字貨幣沒有政府信用背書，且不受監(jiān)管，可能對本國以及國際經(jīng)濟產(chǎn)生巨大風險，并具有很強的傳染性。所以我們看到全球已有一些國家將比特幣的交易場所關(guān)停。我認為新的科學(xué)技術(shù)發(fā)展需要有適當指導(dǎo)，只有這樣才可能成為被推廣的技術(shù)。

　　第一財經(jīng)：目前比特幣的需求很大，而供給卻有限。對于比特幣投資者而言，他們只要相信比特幣代表了未來貨幣發(fā)展方向，是科技進步的代表，即便很少一部分人持有這種觀點，其資金量都足以將比特幣的價格拉高，你對比特幣價格如何評價？此外，有觀點認為比特幣已經(jīng)成為一種大宗商品，也有觀點認為比特幣有作為未來貨幣的潛力，你如何看比特幣的本質(zhì)？

　　BilelJamoussi：我認為目前對于什么是虛擬數(shù)字貨幣還缺乏相關(guān)定義標準。一些投資者認為比特幣是貨幣，所以加入投資大軍，DFC焦點組可以最終形成一些標準。未來當標準出臺后，會有具體的標準幫助投資者搞清比特幣的本質(zhì)是什么。

　　第一財經(jīng)：ITU為什么沒有設(shè)立私人數(shù)字貨幣焦點組？

　　BilelJamoussi：我們有分布式區(qū)塊鏈的研究焦點組，此外還有數(shù)字法定貨幣的焦點組。沒有設(shè)立私人數(shù)字貨幣組的原因是我們至今未收到任何申請。

　　ITU成立焦點組的申請均來自ITU會員。任何新焦點組的創(chuàng)立都是由現(xiàn)有ITU會員提議，獲得成員一致認可后焦點組方可成立。“共識”由ITU小組主席詢問小組成員達成，如果沒有反對，那么便認為是共識。如果有一兩位成員始終反對，那么則由主席進行記錄。

　　但是ITU也有投票機制，如果成員中有人不同意主席的決定，或者辯論持續(xù)進行了很長一段時間，需要做出決定時，ITU成員可以組織投票來決定。一個會員也可以申請投票。

　　我們有兩套決策系統(tǒng)，由于我們是聯(lián)合國下屬組織，不希望成員有贏家、輸家，所以采取“共識”的方式?jīng)Q策，但如果共識無法達成，我們會采用投票的方式。投票一般針對治理結(jié)構(gòu)而不是科技研究。

　　2~3年內(nèi)法定數(shù)字貨幣或可落地

　　第一財經(jīng)：就法定數(shù)字貨幣領(lǐng)域而言，目前有ITU、ISO等標準陸續(xù)出臺。你認為當前就安全標準而言，現(xiàn)存的一系列標準足夠應(yīng)付數(shù)字貨幣的復(fù)雜性嗎？未來我們還需要哪些新的標準來應(yīng)對數(shù)字法定貨幣風險？

　　BilelJamoussi：目前談DFC具體標準還為時尚早，這些標準是本次DFC焦點組工作的重點議題之一。目前ISO已經(jīng)有個團隊針對DFC安全開啟標準制定工作，但目前尚未完成。ITU同樣有一個研討小組致力于金融安全與風險防范的小組，目前來談?wù)揇FC所有的標準成分還為時尚早，我認為需要進一步工作。

　　第一財經(jīng)：根據(jù)你在標準制定領(lǐng)域的經(jīng)驗，你認為DFC所有的標準制定完成、基礎(chǔ)設(shè)施搭建完畢、正式發(fā)行數(shù)字法定貨幣需要幾年？

　　BilelJamoussi：以我們目前發(fā)展速度，我認為不出2~3年，數(shù)字貨幣將成為現(xiàn)實。以ITU一般經(jīng)驗看，以往我們的焦點組第一次會議只有大約50人參會，但法定數(shù)字貨幣焦點組第一次法定數(shù)字貨幣第一次焦點組工作會議卻有130人參加，來自40個國家，具有非常強的多樣性。

　　隨著科技領(lǐng)域飛速發(fā)展，人們對傳統(tǒng)銀行紙幣以外的法定數(shù)字貨幣需求量巨大，ITU將推動科技發(fā)展以提供更多數(shù)字貨幣科技解決方案并完成相關(guān)標準的制定。

　　第一財經(jīng)：一個不可避免的問題是與原有金融基礎(chǔ)設(shè)施的對接。就目前主流金融基礎(chǔ)設(shè)施架構(gòu)而言，RTGS已經(jīng)進入生命周期的最后階段。如果2~3年內(nèi)法定數(shù)字貨幣DFC可以落地，那么從RTGS到新的以適應(yīng)DFC運作的新系統(tǒng)，我們需要做什么樣的轉(zhuǎn)變？這個轉(zhuǎn)變未來2~3年能夠?qū)崿F(xiàn)嗎？

　　BilelJamoussi：我認為未來需要一套遷移策略來嵌入新的法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)。在今日焦點組的監(jiān)管課題組，以及法定數(shù)字貨幣生態(tài)構(gòu)建課題組，都提到需要一套遷移策略，我們希望能夠從這個工作組中得到一些建議和明晰答案，如何將原有系統(tǒng)遷移到未來適應(yīng)DFC的系統(tǒng)。不過我認為目前我們已有的科學(xué)技術(shù)可能不足以支撐這個遷移，未來需要更多科技創(chuàng)新。需求會被明晰分類，期待更多的科技解決方案。

　　第一財經(jīng)：一些業(yè)內(nèi)人士認為目前很多技術(shù)已經(jīng)準備充足，但也有一些業(yè)內(nèi)人士表示，目前就技術(shù)層面而言還為時尚早。你怎么看？

　　BilelJamoussi：我認為所有的科技發(fā)展在引入實踐的過程中都會經(jīng)歷過度興奮的階段，這是好現(xiàn)象，因為這會給人們動力讓新的科技革命發(fā)生。但實踐中我們也會遇到挫折和打擊，然后在反復(fù)試驗中得到整個系統(tǒng)的平穩(wěn)運行。

　　就現(xiàn)階段而言，很難斷定我們的技術(shù)準備是否已經(jīng)充分，但數(shù)字貨幣一些核心組成部分的科技成績有目共睹。目前焦點組會將這個專題作為討論重點，期望能夠引導(dǎo)一些基礎(chǔ)部分標準的制定。此外因為除了DFC焦點組，還有其他成員在與法定數(shù)字貨幣系統(tǒng)中，希望他們也能夠提供一些足以克服困難的技術(shù)。

　　兼顧隱私與安全

　　第一財經(jīng)：如果細看DFC的監(jiān)管政策，消費者保護是一大關(guān)注熱點。此外稅收問題也至關(guān)重要。例如比特幣、ICO以及這兩者的收益部分按理說都應(yīng)收稅。然而事實上，由于缺乏跟蹤電子交易的系統(tǒng)，所以稅收也無從談起。你認為隨著技術(shù)發(fā)展，稅收問題如何解決？

　　BilelJamoussi：我認為法定數(shù)字貨幣其中一個優(yōu)勢是為交易提供了更多的透明性。因此，可以幫助政府更有效征稅。將來央行對DFC的交易情況會越來越了如指掌，稅收問題將迎刃而解，本次焦點組的監(jiān)管專題將對稅收問題進行重點討論。

　　但我認為這個問題也是經(jīng)濟學(xué)上的問題，而不純粹是科技問題?？萍寄軌蚴沟枚愂兆兊酶菀?，但是否征稅、征稅多少，則是取決于各國政府決策機構(gòu)。

　　第一財經(jīng)：科技能夠發(fā)揮重要作用，DFC一方面要確保匿名性，另一方面又要實現(xiàn)數(shù)字貨幣的可追溯，以應(yīng)對電子貿(mào)易中的網(wǎng)絡(luò)犯罪的快速增長。二者如何做到平衡？

　　BilelJamoussi：ITU會研究DFC的安全性和匿名性。ITU的任務(wù)是提供科技支持，讓DFC在設(shè)計上能夠保護個人隱私，同時兼顧安全性。但我認為最終仍將由政策制定者決定如何應(yīng)用科技來應(yīng)對洗錢以及網(wǎng)絡(luò)犯罪等問題。

　　第一財經(jīng)：由于暗網(wǎng)的存在，標準制定者的角色更加重要。ITU專家如何發(fā)揮更大作用？

\　　BilelJamoussi：我認為科技專家負責提供的科技如何使用，是政策制定者的事情。ITU曾研究過人臉識別技術(shù)，可以用于保護個人隱私，如何使用這一標準則由政策制定者決定。

　　如何平衡安全性與個人隱私？如果你想知道所有的事情，你或許會侵犯公民的隱私。但是如果公民有很多隱私，當不正當行為在網(wǎng)絡(luò)上進行時，政府什么都不知道。顯現(xiàn)情況變得越來越復(fù)雜，必須要在設(shè)計之初便考慮到兼顧安全性與隱私。

　　第一財經(jīng)：你認為目前DFC面臨哪些科技隱患？

　　BilelJamoussi：剛剛開啟的焦點組有專門課題組討論與研究數(shù)字貨幣的安全性，需要確保數(shù)字貨幣無法偽造，同時也要確保數(shù)字貨幣在交易中的安全性。

　　并不是說目前科技沒做好準備，而是我們要做好指導(dǎo)工作。如果遇到災(zāi)難、戰(zhàn)爭或海嘯，電力供應(yīng)不足的情況下也要保證數(shù)字貨幣正常運轉(zhuǎn)。不過我們看到目前紙質(zhì)貨幣、銀行卡中的貨幣也會受到災(zāi)難影響，并不只有數(shù)字貨幣才有上述風險。