防范大而不能倒風(fēng)險(xiǎn) 我國系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)將圈定

作 者：李丹丹 張瓊斯 來 源：上海證券報(bào)發(fā)表日期：2018-11-28

　  補(bǔ)齊監(jiān)管短板、防范“大而不能倒”風(fēng)險(xiǎn)，中國系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)將“圈定”。

　　人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)27日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》），明確了系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的定義、范圍，規(guī)定系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的評(píng)估流程和總體方法，合理認(rèn)定對(duì)金融體系具有系統(tǒng)性影響的金融機(jī)構(gòu)。

　　《意見》所稱系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)包括系統(tǒng)重要性銀行業(yè)機(jī)構(gòu)、系統(tǒng)重要性證券業(yè)機(jī)構(gòu)、系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)，以及國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)（下稱金融委）認(rèn)定的其他具有系統(tǒng)重要性、從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。具體來看，“銀行業(yè)機(jī)構(gòu)”指依法設(shè)立的商業(yè)銀行、開發(fā)性銀行和政策性銀行；“證券業(yè)機(jī)構(gòu)”指依法設(shè)立的從事證券、期貨、基金業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)；“保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)”指依法設(shè)立的從事保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的法人機(jī)構(gòu)。

　　與全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)類似，我國系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)也將面臨更為嚴(yán)格的監(jiān)管要求，如附加資本要求和杠桿率要求。

　　科學(xué)評(píng)估哪些機(jī)構(gòu)具系統(tǒng)重要性

　　近年來，我國金融體系不斷發(fā)展，個(gè)別金融機(jī)構(gòu)規(guī)模龐大，已躋身全球系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)之列。工商銀行(5.34 +0.19%,診股)、農(nóng)業(yè)銀行(3.58 +0.28%,診股)、中國銀行(3.61 +0.84%,診股)、建設(shè)銀行(6.68 +0.30%,診股)已被認(rèn)定為全球系統(tǒng)重要性銀行，且在評(píng)估中的得分和排名逐年上升；平安保險(xiǎn)集團(tuán)也是全球9家全球系統(tǒng)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)之一。

　　如今，中國系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)也要來了?！兑庖姟分赋觯嗣胥y行會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)根據(jù)各行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，制定客觀定量、簡單可比的標(biāo)準(zhǔn)，劃定參評(píng)機(jī)構(gòu)范圍。

　　參評(píng)標(biāo)準(zhǔn)可采用金融機(jī)構(gòu)的規(guī)模指標(biāo)，即所有參評(píng)機(jī)構(gòu)表內(nèi)外資產(chǎn)總額不低于監(jiān)管部門統(tǒng)計(jì)的同口徑上年末該行業(yè)總資產(chǎn)的75%；或采用金融機(jī)構(gòu)的數(shù)量指標(biāo)，即銀行業(yè)、證券業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)參評(píng)機(jī)構(gòu)數(shù)量分別不少于30家、10家和10家。

　　在劃定參評(píng)機(jī)構(gòu)范圍后，一行兩會(huì)將進(jìn)一步采用定量評(píng)估指標(biāo)，計(jì)算參評(píng)機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)重要性得分，確定系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)初始名單。一級(jí)評(píng)估指標(biāo)包括機(jī)構(gòu)規(guī)模、關(guān)聯(lián)度、復(fù)雜性、可替代性、資產(chǎn)變現(xiàn)等。

　　《意見》要求，系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)初始名單、相應(yīng)金融機(jī)構(gòu)填報(bào)的數(shù)據(jù)和系統(tǒng)重要性得分、監(jiān)管判斷建議及依據(jù)于每年8月底之前提交金融委審議。最終名單經(jīng)金融委確定后，由人民銀行和相關(guān)監(jiān)管部門聯(lián)合發(fā)布。

　　此前公布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告（2018）》指出，最終評(píng)估出的系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)名單應(yīng)符合實(shí)際情況，一方面避免遺漏可能對(duì)金融穩(wěn)定造成重大威脅的金融機(jī)構(gòu)；另一方面避免過度擴(kuò)大名單范圍，造成金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管負(fù)擔(dān)過重。

　　監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)格

　　《意見》主要通過兩條途徑完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管：一方面，對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)制定更嚴(yán)格的監(jiān)管要求；另一方面，建立系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)特別處置機(jī)制。

　　具體看，人民銀行會(huì)同銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)針對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)提出附加資本要求和杠桿率要求，報(bào)金融委審議通過后施行。

　　根據(jù)行業(yè)發(fā)展特點(diǎn)，人民銀行還可會(huì)同相關(guān)部門視情況對(duì)高得分組別系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)提出流動(dòng)性、大額風(fēng)險(xiǎn)暴露等其他附加監(jiān)管要求?！兑庖姟愤€著力完善系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)公司治理。

　　對(duì)系統(tǒng)重要性銀行建立特別處置機(jī)制，被認(rèn)為是妥善解決“大而不能倒”問題的關(guān)鍵?！兑庖姟芬螅⑻貏e處置機(jī)制，確保系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營失敗時(shí)，能得到安全、快速、有效處置，保障關(guān)鍵業(yè)務(wù)和服務(wù)不中斷。

　　《意見》要求人民銀行牽頭銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)及財(cái)政部等其他相關(guān)單位組建危機(jī)管理小組，負(fù)責(zé)建立系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的特別處置機(jī)制，推動(dòng)制定恢復(fù)和處置計(jì)劃，開展可處置性評(píng)估。

　　受影響機(jī)構(gòu)數(shù)量有限

　　可以預(yù)見的是，被認(rèn)定為系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)，因需遵循更嚴(yán)格的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，或面臨更高的合規(guī)成本。對(duì)此，人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從這些機(jī)構(gòu)在金融體系所處地位來看，理應(yīng)受到與其系統(tǒng)重要性程度相一致的監(jiān)管。

　　那么，即日起實(shí)施的《意見》會(huì)否在短期內(nèi)造成一批金融機(jī)構(gòu)的資本補(bǔ)充壓力，甚至引發(fā)大規(guī)模“補(bǔ)血”潮？目前看，“補(bǔ)血”潮發(fā)生的概率都很低。

　　從機(jī)構(gòu)數(shù)量維度看，人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人指出，《意見》對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)評(píng)估方法進(jìn)行了合理界定，影響的金融機(jī)構(gòu)數(shù)量較為有限。

　　而且近年來，數(shù)家銀行在進(jìn)行資本管理規(guī)劃時(shí)，已將成為國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行后附加的資本要求納入考慮。以招行為例，該行2017年公布的資本管理規(guī)劃顯示，在2017年至2019年規(guī)劃期內(nèi)必須為幾項(xiàng)因素預(yù)留緩沖空間，其中一項(xiàng)就是國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求。

　　招行稱，該行2017年至2019年資本充足率目標(biāo)為：到2018年底，核心一級(jí)資本充足率、一級(jí)資本充足率及資本充足率分別達(dá)到并保持在9.5%、10.5%和12.5%以上。規(guī)劃期內(nèi)，如果出現(xiàn)監(jiān)管明確國內(nèi)系統(tǒng)重要性銀行附加資本要求等情況，預(yù)留2.0個(gè)百分點(diǎn)緩沖可保持該行資本充足率相對(duì)穩(wěn)健，并滿足監(jiān)管最低要求。

　　從時(shí)間維度看，《意見》屬于宏觀政策框架，更多監(jiān)管要求和操作細(xì)節(jié)還需在未來的實(shí)施細(xì)則中加以明確。人民銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，將會(huì)同相關(guān)部門抓緊啟動(dòng)實(shí)施細(xì)則的制定工作，逐步出臺(tái)銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的評(píng)估方法和附加監(jiān)管要求。該負(fù)責(zé)人強(qiáng)調(diào)，在制定實(shí)施細(xì)則時(shí)，人民銀行及相關(guān)部門將考慮金融機(jī)構(gòu)實(shí)際情況，設(shè)置合理監(jiān)管要求和過渡期安排，避免短期內(nèi)對(duì)金融機(jī)構(gòu)造成沖擊。